La SEC aprueba los ETF de Ethereum al contado, lo que marca una nueva era para la inversión en criptomonedas
En un movimiento innovador que se espera que remodele el panorama de las criptomonedas, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aprobado oficialmente la venta de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum al contado en los Estados Unidos.
Esta decisión, que se produce inmediatamente después de la aprobación de los ETF de Bitcoin por parte de la SEC a principios de este año, representa un hito importante para la adopción generalizada de las criptomonedas.
La decisión de la SEC del 23 de mayo de 2024 combinó las propuestas de los principales exchanges, incluidos el Nasdaq, el NYSE y el CBOE, que habían solicitado cambios en las normas existentes para permitir el comercio de productos cotizados en bolsa (ETP) y ETF de Ethereum.
Si bien el proceso de aprobación aún no se ha completado, ya que los emisores aún necesitan que la SEC apruebe las declaraciones de registro de ETF individuales que detallan las divulgaciones de los inversores, la industria está llena de anticipación.
Abordar las principales preocupaciones: el fraude, la manipulación y la protección de los inversores
En su aprobación acelerada, la SEC se centró en varios aspectos críticos, siendo el principal de ellos la prevención del fraude y la manipulación.
La comisión enfatizó la necesidad de acuerdos integrales de vigilancia compartida con la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) para detectar y disuadir actividades fraudulentas.
Aunque la CME no se dedica actualmente a la vigilancia de los mercados al contado de Ethereum, la alta correlación entre los mercados de futuros y al contado significa que las manipulaciones de precios en el mercado al contado probablemente también afectarán al mercado de futuros.
Para demostrar esta correlación, los exchanges presentaron análisis de correlación, y la SEC realizó su propio análisis, revisando los datos de precios de los futuros de Ethereum de CME y los pares de trading ETH/USD al contado en las principales plataformas en varios intervalos de tiempo.
El análisis de la SEC confirmó que el mercado de futuros de Ethereum de CME ha estado constantemente altamente correlacionado con el mercado de Ethereum al contado durante los últimos 2,5 años, lo que garantiza que la vigilancia de CME sobre el mercado de futuros puede detectar y disuadir eficazmente el fraude y la manipulación en los mercados de Ethereum al contado.
La protección de los inversores y la integridad del mercado también fueron consideraciones clave para la SEC. La comisión analizó la disponibilidad de información sobre precios, la transparencia de las tenencias de cartera y la implementación de procedimientos de vigilancia y acuerdos de vigilancia compartida entre las bolsas y los mercados regulados.
Volatilidad y riesgo: un arma de doble filo
Si bien algunos comentaristas expresaron su preocupación por la volatilidad del precio de Ethereum y los riesgos potenciales que representa para los inversores minoristas y el sistema financiero en general, la SEC concluyó que las propuestas cumplen con los requisitos de la Ley de Exchange, incluida la prevención de fraudes y actos de manipulación.
Vale la pena señalar que la volatilidad del mercado es inherente al espacio de las criptomonedas y puede ser atractiva para muchos inversores que operan bajo el principio de “caveat emptor” (cuidado con el comprador).
Sin embargo, la SEC y otras autoridades supervisoras deben permanecer atentas al impacto potencial de la fusión de las criptomonedas con las finanzas tradicionales en el sistema financiero en general.
La integración gradual de múltiples activos derivados podría tener consecuencias significativas y en gran medida no examinadas para el sistema financiero tal como lo conocemos. Ignorar estos riesgos potenciales podría llevar a una repetición de la crisis financiera de 2007-2008, pero a una escala mucho mayor.
Una nueva era de inversión en criptomonedas
Mientras la industria espera ansiosamente la aprobación final de las declaraciones de registro de ETF individuales, la decisión de la SEC de dar luz verde a los ETF de Ethereum al contado marca una nueva era para la inversión en criptomonedas.
Con una mayor accesibilidad y supervisión regulatoria, se espera que estos ETF atraigan a una gama más amplia de inversores, solidificando aún más la adopción generalizada de las criptomonedas.
Sin embargo, los inversores deben acercarse a esta nueva frontera con cautela y con un profundo conocimiento de los riesgos que conlleva. Si bien la aprobación de la SEC brinda un nivel de seguridad, no se pueden ignorar la volatilidad y los posibles riesgos sistémicos asociados con las criptomonedas.
A medida que el mundo de las finanzas continúa evolucionando, será esencial que los organismos reguladores, las bolsas y los inversores permanezcan atentos y proactivos para abordar los desafíos y oportunidades que se avecinan.
